确定性
A股市场3400多支股，为什么偏偏是贵州茅台，能够有此势如破竹之势？
在鼎钧资本合伙人杨焕看来，这与当前资本市场出现“资产荒+轻微滞涨”的局面有很大关系。
“在当下，可投资的优质资产不多的情况下，茅台酒已经被当成一种保值品来看待了。”也就是说，在一定程度上，茅台酒是一种一般等价物，体现了货币属性。
资深金融人士吴小平也持类似观点，他认为茅台酒具有和房子一样的增值功能，兼具实物和货币的功能。
那背后的根源是什么呢？
资本市场，投资者的信心就是黄金。在杨焕看来，“确定性”给了贵州茅台股票充分的溢价。他分析，贵州茅台每年的业绩、分红、股息都很稳定，给了长线资金配置的理由。
根据经济ke的梳理，自2001年上市以来16年间，其主营收入增长了24倍多，净利润增长了50多倍，并且保持逐年增长的态势；加权平均资产收益率，连续16年保持10%以上，是当之无愧的绩优股；而从现金分红指标来看，更是傲视A股，16年间分红从未停止，累计分红数额超过430亿元。
此外，吴小平认为贵州茅台股价居高不下，还与被高度锁仓有关，“茅台股票的交易量跟它实际的量相比微不足道，越来越多的公募、私募选择茅台的同时，还采取长期配置、高度锁仓的措施，价格就不太容易下跌。”
