行业分析
广州日报讯 (记者林琳)近日的奶业消息不断，中荷奶业发展中心发布《中国奶业白皮书（2015）》，欧盟委员会提出一项总额约5亿欧元的计划，用于扶持受价格危机冲击的欧洲农民。在中国奶业企业年报陆续发布之际，伊利股份（600887）、光明乳业（600597）靓丽的一季报业绩令业内有所期待。然而，从整体市场表现看，上半年奶业业绩稳中有降，业内人士预测经过上半年调整期后，下半年有望触底反弹。
上半年乳业表现较不理想
今年以来，欧盟牛奶生产企业受牛奶配额取消、俄罗斯进口限制以及中国进口需求走弱的冲击尤为突出，欧盟原料奶价格持续走低，6月份已同比下降14.2%。欧盟委员会近日提出一项总额约5亿欧元的计划，其中1.5亿欧元将为降低牛奶产量的生产商提供补贴，其余3.5亿欧元将在成员国原有补贴的基础上提供额外资助。
不过，龙头乳业企业表现并不令人失望。伊利股份（600887）、光明乳业（600597）业绩靓丽，前者一季度净利润率同比增长19.26%，后者一季报净利润同比增长22.55%。“在乳业销售大环境未有明显改善情况下，伊利今年一季度业绩增速靓丽，毛利润率由去年同期37.08%提升至41.74%， 产品结果优化和品牌培养取得明显成果。” 澄泓财经高级大消费分析师马顺称，持续领跑优秀的乳业蓝筹品种值得长期关注。中国食品产业评论员朱丹蓬认为，伊利的优胜在于跟得上市场：“无论是体育营销、娱乐营销、粉丝营销都做，国内和国外的奶源相结合，市场做得很到位。”
光明乳业（600597）在马顺看来也值得关注，其一季报营业收入与去年相比虽然几近打平，净利润同比增长22.55%，毛利率由去年同期35.13%提升至40.72%。“受益于今年原奶成本下降、核心产品恢复增长和去年较低的全年业绩基数，今年业绩实现增长并无大碍。”他认为，其二级市场上股价较高点跌幅较大，配合业绩的改善，有一定的弹性修复空间。
朱丹蓬则认为光明有很多亮点，低温、酸奶两个品类占有很大优势，“可以说伊利和光明有各自的核心竞争力。”
乳制品加工业呈现弱复苏
马顺分析称，2016年上半年，国内乳业及乳制品加工业整体发展的趋势呈现出供给压力持续、需求增速放缓的状态和弱复苏、有分化的局面，“强者恒强的趋势越发明显，未来行业内的整合并购、CR集中度进一步不可避免。”
“其中品牌和渠道布局占优的乳企，市场份额和领先优势会进一步扩大。”朱丹蓬亦预期下半年乳业有望触底反弹。
