严审风暴下IPO市场惊魂一周 首发申请通过率不过半

2、请发行人代表说明2017年上半年经营性现金流量净额较上年同期大幅下降的原因及合理性，是否与同行业企业变动趋势相符，是否因企业自身经营模式、销售策略、产品结构发生了变化，信息披露及风险提示是否充分。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表明确核查意见。

（三）河北养元智汇饮品股份有限公司

无

发行监管部

2017年11月10日

第十七届发审委2017年第39次会议审核结果公告

中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第39次发审委会议于2017年11月10日召开，现将会议审核情况公告如下：

一、审核结果

（一）伊戈尔电气股份有限公司（首发）获通过。

（二）浙江捷众科技股份有限公司（首发）未通过。

二、发审委会议提出询问的主要问题

（一）伊戈尔电气股份有限公司

1、发行人报告期收入变动不大，扣非净利润变动较大；外销占比超过50%，外销收入金额及占比逐年上升。请发行人代表说明：（1）2016年度、2017年1-6月扣非净利润明显提高的原因；（2）境外客户的开发方式、交易背景，有关大额合同订单的签订依据、执行过程；（3）发行人出口退税情况，是否与发行人境外销售规模相匹配；（4）分析汇率波动对经营业绩的影响，说明发行人出口收入和发行人汇兑损益之间的匹配性；（5）境外销售中是否存在第三方回款情况，如存在，其具体情况、原因和合理性。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表明确核查意见。

2、中山伊协为发行人重要经销商。李开泉持有中山伊协95%的股权，2000-2007年在发行人处任职。请发行人代表说明：（1）直销模式和经销模式的设定标准，选择中山伊协作为其主要经销客户的原因及商业合理性；（2）作为非标产品，采用经销模式向中山伊协销售是否符合产品特点，是否为行业惯例；（3）与中山伊协的合作方式，有关经销协议或合同的主要约定内容，双方权利、义务的主要情况；（4）中山伊协是否仅销售发行人产品，向中山伊协销售的产品内容、销售价格及与独立第三方差异的原因及合理性，是否存在利益输送情形，是否实现最终销售；（5）中山伊协的实际银行回款高于销售收入的金额及其占比差异产生的原因。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表明确核查意见。