严审风暴下IPO市场惊魂一周 首发申请通过率不过半

附第十七届发审委2017年第38次会议审核结果公告

中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第38次发审委会议于2017年11月10日召开，现将会议审核情况公告如下：

一、审核结果

（一）科华控股股份有限公司（首发）获通过。

（二）山东联诚精密制造股份有限公司（首发）获通过。

（三）河北养元智汇饮品股份有限公司（首发）暂缓表决。

二、发审委会议提出询问的主要问题

（一）科华控股股份有限公司

1、发行人主要客户中，广州丸红为发行人经销商，系霍尼韦尔日本指定的供应链代理。请发行人代表：（1）结合和霍尼韦尔日本的合同约定，说明对霍尼韦尔日本采用经销模式，对霍尼韦尔其他业务实体采用直销模式的原因及其合理性；（2）结合不同类型产品结构、价格变化等说明通过广州红丸销售给霍尼韦尔日本的产品毛利率高于直接销售给霍尼韦尔的产品毛利率的原因及其合理性。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表明确核查意见。

2、发行人中间壳及其装配件产品2014年、2015年、2016年、2017年1-6月份毛利率存在变动。请发行人代表说明：（1）2015年霍尼韦尔全球采购策略变化对发行人不同型号产品价格的影响，以及中间壳及其装配件产品毛利率下降的主要原因；（2）2015年中间壳及其装配件产品平均成本上升，销售给霍尼韦尔日本毛利率仍然上升的主要原因及其合理性；（3）结合不同型号产品原材料采购价格、成本、销售单价等变化情况说明2016年、2017年1-6月份毛利率变动的主要原因；（4）报告期发行人发生的运输费用与营业收入走势不相匹配的原因及合理性。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表明确核查意见。