百余僵尸企业靠补贴保壳
A股市场不少上市公司因连年亏损，常年徘徊在退市边缘，主业已无力回天，除了变卖资产，财政补贴是其得以保壳续命的重要手段。
据WIND数据统计，截至4月中旬两市披露年报的1725家公司中，有144家公司连续三年扣除非经常性损益后的净利润为负数，扣非亏损合计为575.19亿元，而近三年这一指标值合计为1555亿元。亏损企业集中在钢铁、水泥、化工、造船、汽车、造纸等传统行业。其中，去年获得10亿补贴的重庆钢铁亏损59.87亿元，成为两市“亏损王”，该企业扣非后亏损达到93亿元。根据财报数据，从2011年以来，重庆钢铁业绩基本遵循巨亏一年、微利一年的节奏，历年归属母公司净利润分别为-14.71亿元、0.99亿元、-24.99亿元、0.51亿元，-59.87亿元，而扣除非经常性损益后的净利润全部为负数，五年分别为-14.93亿元、-18.69亿元、-24.99亿元、-25.37亿元，-93亿元。
在重庆钢铁之后，中国铝业以64亿元的亏损额暂居亚军。2015年，中国铝业以2.06亿元的净利润成功扭亏，摘掉了2014年因亏损162亿元斩获的“亏损王”帽子。尽管归属于上市公司股东的净利润为正，但中国铝业扣除非经常性损益后的净利润依然为-64.32亿元，非经常性损益项目主要包括非流动资产处置收益23.18亿元，处置子公司产能的投资收益12.94亿元，以及政府补贴17.69亿元。除此，重钢的“难兄难弟”马钢股份、杭钢股份、凌钢股份等也继续占据亏损榜，榜单中还包括洛阳玻璃、彩虹股份、金杯汽车、*ST夏利、昌九生化、云天化、*ST新梅等。
数据同时显示，如果以连续三年获取政府巨额补助来统计，上述144家企业中的122家近三年亏损达1400亿元。从负债角度看，144家企业负债更高达9622.10亿元。这些企业被市场划归两市的“僵尸企业”之列。
对于何为“僵尸企业”，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新曾给出明确界定，这些企业至少拥有下列标识之一：每股净资产跌破面值（1元），有效净资产可能已被掏空；每股未分配利润为负数，账面累积亏损仍未冲销且继续增长；连续三年以上亏损或微利；剔除非经常性损益后，净利润连续三年为负数；现在戴有*ST帽子等等。
