监管
特别关注资产价格虚高风险
肖钢在讲话开篇即表示，“这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，我们必须深刻汲取教训”。
随后，肖钢表示，做好监管工作必须处理好四大关系，即虚拟经济与实体经济、发展与监管、创新与规范、借鉴国际经验与立足国情的关系。肖钢还使用了“特别关注”和“高度关注”的字眼：要处理好发展与监管的关系，还必须“特别关注”资产价格虚高的风险。要处理好创新与规范的关系，要“高度关注”单一业务、单一产品、单一机构的风险外溢问题，制定完善系统性风险的跟踪、监测、预警、处置工作机制。
肖钢在阐述强化监管，防范市场风险时，提出了5条意见：规范杠杆融资、严格程序化交易管理、强化期货市场交易管理、加强跨市场联动交易管理、促进资产管理业务规范发展。
肖钢讲话中强调要“强化一线监管”，“从大数据监管、全视角监控要求出发，打造独立运转、功能强大的市场交易一线监管部门”；要加强对公募基金流动性监管，加强对私募基金等在新三板挂牌和融资活动的监管；同时还要加强互联网金融风险专项整治。
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下周股市将怎么样走？
昨天的讲话中，讲到今年资本市场的大背景时，肖钢指出，进入2016年以后，国际金融市场避险情绪上升，全球股市出现新一轮下跌，大宗商品价格加速下跌，一些新兴市场经济体汇率贬值，我国经济金融面临的外部环境不确定因素增多。国内经济下行压力依然较大，企业盈利下滑，企业杠杆率仍然高企，信用违约风险增加；人民币贬值预期升温，资金外流加大；商业银行不良贷款上升，盈利增幅下降，股市、汇市、债市、货币市场等风险因素交互影响，也给今年资本市场发展和监管带来挑战。
那么，肖钢的讲话将对股市尤其是下周股市起到什么样的影响？对此，多家机构认为，市场对消息面麻木，跌势依旧，历史经验表明杀跌或临近尾声；从技术角度看，下周一将继续考验去年8月的最低点，下周或将迎来多空生死对决。
财经观察
如何直面股灾将是肖钢最大难题
全国证券期货监管工作会议是中国证监会一年中最重要的会议。2016年1月16日的讲话稿如何写，肖钢主席必定是煞费苦心。
此前有媒体预测，肖钢主席在16日讲话中有十件大事不得不说——最大的难题：如何直面历史罕见的股灾。股灾与救市，这无疑是去年给投资者印象最深，也是肖钢必须总结的头等大事。最大的政治：如何落实中央对股市的新要求。最大的政绩：注册制改革如何把握好节奏。最大的压力：证监会高官纷纷落马。最大的争议：证券衍生品做空机制是否“蒙冤”。最大的伤痛：熔断机制怀孕数年，诞生后数日而亡。多层次市场：处理好国家意志与自身利益。养老金入市：能否真正成为市场的稳定器。宝万之争：险资举牌是否埋有“地雷阵”。混业经营：证券业务牌照背后的权力游戏。
